EJERCICIO 27 (Tasa real de interés)

Un determinado bien actualmente vale UM 800. El costo de oportunidad por el uso del capital o rendimiento exigido es 15% por el período de un año; el capital disponible es UM 80,000.

Situación sin Inflación:

VA = 80,000; n = 1; i = 0.15; VF = ?

[11] VF = 80,000*1.15 = UM 92,000

(11) VF = 80,000(1 + 0.15) = 92,000

COMPRA: 92,000/800 = 115 unidades

En estas condiciones, sin inflación, el capital inicial de UM 80,000, con un precio por cada unidad de UM 800, permite comprar 100 unidades. Al ganar un 15% de intereses en el período, aumenta su capacidad de compra a 115 unidades (92,000/ 800 = 115 unidades).

Veamos a continuación la situación con inflación (:F)

VA = 80,000; n = 1; F = 25%;

El crecimiento nominal del capital durante el período es de:

115,000 - 80,000 = 35,000

Crecimiento relativo del capital:

35,000 / 80,000 = 0.4375 ó 43.75%.

Esto significa que una tasa nominal de un 43.75% permite mantener el poder adquisitivo del capital y ganar intereses, también cubiertos del efecto inflacionario, que aumenten la capacidad real de consumo en un 10%, o bien ganarse realmente un 10%. Si actualmente compramos 100 unidades del bien, con esta tasa nominal de un 43.75%, podremos comprar al término del período 115 unidades. Así, la tasa de Interés Nominal debe recoger o sumar el interés del período de 15% más la tasa de inflación del período de 25% y más la tasa de Inflación sobre el Interés 25% por 15%:

Interés Nominal = 0.15 + 0.25 + (0.15 * 0.25) = 0.4375

j =Tasa Real + Inflación + Tasa Real x Inflac