La rentabilidad requerida y el costo de capital. - II

Si su suponemos que la inversión es financiada:
• por capital propio P a los que se aplica el tipo Ke;
 • por capital ajeno D a los que se le aplica el tipo Ki ; el tipo de actualización Ko , se obtiene mediante la fórmula :

Nótese que esta expresión representa una "tasa de interés media ponderada"

Entre los diversos tipos que pueden adoptarse como tipo de actualización tenemos:

·         un tipo que represente el costo del préstamo o de inmovilización del capital,

·         un tipo normal ,

·         un tipo de excepción.

a.     El tipo que representa el costo del préstamo o de inmovilización del capital. Las cantidades a invertir por la empresa, pueden tener su origen en tres fuentes diferentes:

-       la emisión de obligaciones (deuda).

-       la emisión de acciones.

-       utilización de los fondos propios de la empresa (autofinanciación).

b.    El tipo normal: es el tipo de beneficio fijado por los empresarios como el mínimo aceptable para realizar una inversión.

c.     El tipo de excepción: es un tipo de actualización que se diferencia de un tipo normal por calcularse en función de las particularidades de una inversión determinada.