Hallar el valor de liquidación de una empresa es ir un
paso más allá. No sólo es ajustar las masas patrimoniales a su valor de
mercado, sino adoptar el peor escenario posible, el de una liquidación forzada.
Así pues, del valor patrimonial ajustado a mercado se deducen los gastos de
liquidación (legales, fiscales, laborales...) para encontrar cuánto nos
quedaría después de liquidar la empresa. Si Bescoland estimase esos gastos en
100 mill. de euros, su valor de liquidación sería igual a los 1.345 mill. de
euros de valor contable ajustado a mercado menos esos gastos, es decir, de
1.245 mill. de euros. Este si es, obviamente, el suelo en la valoración de la
empresa, pues lo peor que puede pasar es que liquidemos la empresa.
Como una primera aproximación al valor de la empresa,
estos dos métodos nos pueden ser útiles para fijar un primer límite inferior y
comprobar la coherencia en los resultados de otros métodos. En cualquier caso,
es necesario complementarlos con métodos de más rigor, métodos que pasaremos a
analizar a partir de la próxima lección.
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