Hay
que tener en cuenta que el CAPM se basa en las siguientes premisas:
·
El mercado es eficiente. Todos los
participantes disponen de la misma información al mismo tiempo.
·
La información se analiza de la misma forma,
por lo que todos los inversores están de acuerdo en las perspectivas de cada
valor.
·
Las operaciones no comportan costes de
transacción.
Este es un método que tiene en su simplicidad su
mayor virtud y también su mayor inconveniente. Es por ello que del tronco del
CAPM se han desarrollado métodos de mayor complejidad, como el APT (Arbitrage
Princing Theory), en el que la medición del riesgo es multifactorial, y se
computan no una sensibilidad del valor con respecto al movimiento del mercado
sino toda una serie de sensibilidades con respecto a movimientos de distintas
fuerzas económicas. En cualquier caso, este desarrollo cubre las bases
necesarias para comprender el espíritu de los métodos de descuento
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