Métodos basados en ratios (III)

Esta capacidad de relacionar el PER con los otros modelos estudiados quiere decir que el PER no es un ratio arbitrario, sino una medida de gran validez sobre el valor de la rentabilidad futura de la empresa. En el caso de Bescoland, llegamos a los siguientes resultados:

	Año 0	Año 1	Año 2	Año 3
Precio de la acción	50	50	50	50
Beneficio por acción	2.9	3.26	3.66	4.11
PER	17	15	14	12

Utilizando un k de 7.8% y un g de 2%, como hicimos en la lección anterior, obtendríamos un PER teórico de

PER teórico = 1 / ( 7.8% - 2% ) = 17 = PER Año 0

Esto querría decir que Bescoland cotiza en su precio justo, aunque cabe esperar una revalorización de un 12% ((PER Año 0 – PER Año 1) / PER Año 0) en este ejercicio, por lo cual, según este simple criterio, cabría recomendar su compra.

P = BPA / (k - g) PER = 1 / (k – g)